济南前(qian)首富旗下资产重组！另有哪些公司有并购预(yu)期？,制药,力诺,收购
924一(yi)系列政策(ce)出台之后，上证指数在(zai)短(duan)期内快速拉升，10月8日打出了感(gan)情高(gao)点，今后板块轮(lun)动成为常态，若是说(shuo)行业之间的切换具有不肯定性，那末(mo)并购概念股的持(chi)续高(gao)温算是当下市场较为肯定的一(yi)条暗线了。
前(qian)脚双成药业公告收购奥(ao)拉半导体(ti)后市值从20亿元快速蹿升到120亿，后脚光智(zhi)科技收购先导电科又(you)录得(de)8个20cm涨停，最近的富乐德也还在(zai)涨停板上没有松(song)动的迹象。
感(gan)情高(gao)涨的当下，市场对并购概念股的订价也对照保守，蛇吞(tun)象的收购险些就是按照并购标的业绩倍数或(huo)估值倍数来订价的。
比方，双成药业停牌前(qian)的市值在(zai)21亿左右，而奥(ao)拉半导体(ti)2021年末(mo)了一(yi)轮(lun)股权(quan)转让的估值为100亿，所以(yi)在(zai)10月22日直接打到了129亿的总市值，然后本日（10月23日）一(yi)收盘就摁逝世(shi)在(zai)跌停板上。虽然不晓得(de)后续是不是还会有资金继续参与博(bo)弈，但是按照市值测算的话，后面的风险也对照大了。
最近的并购市场浮现两个特点，一(yi)是统一(yi)实控(kong)人旗下资产整合，二是“蛇吞(tun)象”式收购较多，最新的抢手公司科源制药恰(qia)好同时切合这两个特点。
10月21日晚，上市公司科源制药（301297.SZ）公告了收购预(yu)案，拟(ni)收购山东宏济堂制药团体(ti)股分有限公司（简称“宏济堂”）99.42%的股权(quan)，并召募配套资金，10月22日复牌后已连续两天涨停。
本次收购前(qian)，上市公司科源制药的主业务务为化学原料(liao)药、化学药品制剂及两头体(ti)的研(yan)产销，收购完宏济堂之后，科源制药的主业务务将拓展到中成药、阿胶制品及麝(she)香(xiang)酮等领(ling)域。
科源制药和(he)宏济堂的背后是统一(yi)个实控(kong)人，也就是“济南前(qian)首富”高(gao)元坤，他(ta)经过旗下的力诺团体(ti)持(chi)有这两家公司，是以(yi)本次收购构成关(guan)联生意业务。
公开(kai)材料(liao)显示，力诺团体(ti)成立于1994年，旗下家当涉及大健康(kang)、新能源和(he)新质料(liao)等领(ling)域。现在(zai)，力诺团体(ti)已具有科源制药（301297.SZ）、力诺特玻（301188.SZ）两家上市公司。
凭(ping)借广阔的家当结构，高(gao)元坤曾在(zai)2008年和(he)2018年两度登(deng)顶济南首富。
01
科源制药上市一(yi)年多，利润开(kai)始受到集采影响
收购方科源制药于2023年4月4日在(zai)创业板上市，主业务务为化学原料(liao)药及制剂产品的研(yan)发、临盆和(he)贩卖，聚(ju)焦于降糖(tang)类、麻醉类、心(xin)血管类及精(jing)神类等重点疾病领(ling)域。
提到科源制药，很多人第一(yi)回响反映多是减肥药。去年8月，科源制药由于业务覆盖(gai)降糖(tang)药二甲双胍的原料(liao)药，被市场看成减肥药概念股放肆炒作，短(duan)短(duan)5个生意业务日就完成了120%的涨幅。
今后科源制药发布股票异动公告，表示公司产品盐酸(suan)二甲双胍片顺应(ying)症为治疗2型糖(tang)尿病，是降糖(tang)类药品，不涉及瘦削顺应(ying)症，且现在(zai)没有涉及减肥功效产品的收入。在(zai)履历了长(chang)久的炒作后，科源制药的股价很快又(you)回到了原点。
科源制药股价走势（停止2024年10月23日），泉(quan)源：东方财产
财务数据(ju)方面，2021年之前(qian)，科源制药的业绩增速相对平(ping)稳(wen)，2022年营收增速降至个位数。2023年上市当年的净利润下滑了15.6%，主要缘故原由是公司对贩卖人员(yuan)和(he)经管人员(yuan)的薪酬上调，同时增加研(yan)发投入，导致三大费用(yong)均有所增加。
2024年上半年，公司完成业务收入2.37亿元，较上年同期增长(chang)5.64%，完成归属于上市公司股东的净利润3609.11万元，较上年同期降幅达29.52%。主要缘故原由是公司主要产品受国家集采政策(ce)及市场竞争加重影响，贩卖单价下滑，毛利率下降。
科源制药关(guan)键财务指标，泉(quan)源：东方财产
停止本预(yu)案签订日，力诺投资持(chi)有公司34.39%的股分，为公司的控(kong)股股东。高(gao)元坤经过力诺团体(ti)和(he)力诺投资直接控(kong)制上市公司34.48%股权(quan)，系上市公司实际控(kong)制人。
科源制药股权(quan)结构，泉(quan)源：收购预(yu)案
02
宏济堂屡次谋求上市未果，转而寻求被“兄弟公司”收购
本次收购的标的资产为宏济堂99.42%的股权(quan)，生意业务方案包括发行股分及领(ling)取现金购买资产及召募配套资金。个中发行股分及领(ling)取现金购买资产的生意业务对方为力诺投资、力诺团体(ti)等39名生意业务对方，召募配套资金的生意业务对方为不超过35名特定投资者。
说(shuo)到宏济堂，就不能不提到20多年前(qian)火遍大江南北的一(yi)部电视剧《大宅门》，宏济堂正(zheng)是电视剧《大宅门》中白(bai)景琦所创办的黑七(qi)泷胶庄(zhuang)（黑七(qi)堂）的原型。
早在(zai)1907年，北京同仁堂乐氏(shi)家属第12代传人乐镜(jing)宇创办了宏济堂，主要从事(shi)中成药、阿胶制品及麝(she)香(xiang)酮等产品的研(yan)发、临盆与贩卖。2006年商务部认定“宏济堂”为首批“中华老(lao)字号”，宏济堂中医药文化入选国家非物质文化遗产名录。
斗转星移，物是人非，往常宏济堂的控(kong)制权(quan)早已不在(zai)乐氏(shi)家属手中了。
2002年，高(gao)元坤经过与济南处所政府的签约，整合了济南的国有医药企业和(he)五(wu)县区医药公司，成功收购了宏济堂。停止本预(yu)案签订日，力诺投资及力诺团体(ti)算计持(chi)有宏济堂 38.48%的股权(quan)。宏济堂的控(kong)股股东为力诺投资，实际控(kong)制人为高(gao)元坤。
宏济堂前(qian)7大股东持(chi)股环境，泉(quan)源：收购预(yu)案
宏济堂产品丰(feng)富品种齐全，停止收购预(yu)案签订日，宏济堂共取得(de)150个药品注册批件，个中35个产品进入国家基药目次，90个产品进入医保目次，7个药品为独家品种，2个药品为独家药品剂型。
凭(ping)据(ju)米内网数据(ju)库，宏济堂阿胶、安宫牛黄丸2023年市场份额排名第三，具有较高(gao)的市场著(zhu)名度；宏济堂是国家保密技术人工麝(she)香(xiang)焦点原料(liao)麝(she)香(xiang)酮的全国独家供应(ying)商，宏济堂《人工麝(she)香(xiang)研(yan)制及其家当化》项目得(de)到国家科学技术进步一(yi)等奖。
财务数据(ju)方面，宏济堂2022年、2023年及2024年1-6月的业务收入离别为12.17亿元、13.75亿元及9.38亿元，净利润离别达2.09亿元、1.51亿元和(he)1.33亿元。
以(yi)2023年来看，宏济堂的营收是科源制药的3.07倍，净利润为1.96倍；以(yi)2024年上半年的财务数据(ju)计算，宏济堂的营收是科源制药的3.95倍，净利润为3.69倍。
所以(yi)，和(he)双成药业收购奥(ao)拉半导体(ti)、光智(zhi)科技收购先导电科、富乐德收购富乐华雷同，这起收购也属于以(yi)小广博(bo)的“蛇吞(tun)象”。
宏济堂主要财务数据(ju)，泉(quan)源：收购预(yu)案
值得(de)注意的是，在(zai)此次并购之前(qian)，宏济堂曾屡次谋求上市未果。
2016年9月，宏济堂在(zai)新三板挂牌，但不满一(yi)年就摘牌。2019岁(sui)尾(wei)，上市公司ST亚星公告表示，拟(ni)经过发行股分的方式购买山东科源制药和(he)宏济堂制药100%股分，但半年之后，这桩生意业务无疾而终。
今后科源制药与宏济堂离别寻求上市，科源制药于2023年4月公司成功登(deng)陆创业板。而宏济堂离别于2021年9月和(he)2024年1月启动IPO辅导，但后续也是不了了之。
此次科源制药并购宏济堂，也许是宏济堂快速登(deng)陆资本市场和(he)力诺团体(ti)外部资源整合的最优途径。
收购预(yu)案称，本次生意业务完成后，宏济堂将成为上市公司的控(kong)股子公司，上市公司科源制药的主业务务将延长(chang)至中成药、阿胶制品等领(ling)域。有助于完成部分采购、临盆和(he)贩卖的协同，打造范(fan)围化的医药大健康(kang)平(ping)台，提升上市公司的整体(ti)气力。
03
另有哪些上市公司有并购重组预(yu)期？
比年来，国务院、我国证监会及证券生意业务所前(qian)后出台了一(yi)系列勉励支稳(wen)重组整合的政策(ce)，为资本市场创造了优越前(qian)提。
2020年10月，国务院发布《关(guan)于进一(yi)步提高(gao)上市公司质量(liang)的看法》，指出要充足发挥资本市场的并购重组主渠道感(gan)化，勉励上市公司盘活(huo)存量(liang)、提质增效、转型发展。
2024年4月，国务院发布新“国九条”，明白(bai)指出推进上市公司提升投资代价，勉励上市公司聚(ju)焦主业，综合应(ying)用(yong)并购重组、股权(quan)激(ji)励等方式提高(gao)发展质量(liang)。上述一(yi)系列文件勉励企业经过兼(jian)偏重组方式进行资源整合、提质增效、转型发展。
2024年9月，我国证监会发布了《关(guan)于深化上市公司并购重组市场革新的看法》，提出支持(chi)上市公司向新质临盆力偏向转型升级、勉励上市公司加强家当整合、提高(gao)监管包容度、提升重组市场生意业务服从、提升中介机构办事(shi)水平(ping)、依法加强监管六慷慨面内容，旨在(zai)进一(yi)步引发并购重组市场活(huo)力，支持(chi)经济转型升级和(he)高(gao)质量(liang)发展。
在(zai)政策(ce)的大力推进下，并购市场迎来了前(qian)所未有的热度。格隆汇凭(ping)据(ju)公开(kai)材料(liao)，按照实控(kong)人旗下有优良(liang)公司IPO未果、实控(kong)人曾承诺解决同业竞争或(huo)重组、上市公司曾重组未果等几个前(qian)提汇总了有并购重组预(yu)期的上市公司，仅(jin)供参考。
此外，华创证券在(zai)近期的呈报中梳理了具备收并购能力的部分公司，主要筛选前(qian)提包括公司市值和(he)现金气力（现金及等价物/总市值）在(zai)全行业90%分位以(yi)上，个中创业板、科创板放宽至80%分位；中期红(hong)利且行业本地位有待(dai)提升，即近3年年均归母净利为正(zheng)且低于行业内90%分位；短(duan)期红(hong)利，即ROE-TTM为正(zheng)。
华创证券还梳理了上市公司中有可能被并购的标的，除思量(liang)生意业务所《上市公司重大资产重组审核规则》监管要求的前(qian)提外，另加了筛选前(qian)提包括总市值低于100亿；上市公司持(chi)股比例(li)较为分散，即第一(yi)大股东持(chi)股比例(li)低于30%、前(qian)十大股东持(chi)股比例(li)低于60%；红(hong)利性不足，即近3年ROE及最新ROE-TTM均低于5%；资产欠债(zhai)率高(gao)于60%。
当然，资本市场瞬息(xi)万变，许多有并购重组预(yu)期的也未必全都能落地，当下最炽热的赛道大概后期会冷却，市场的订价方式也可能会产生变更；所以(yi)，岂论参与何种投资，都要时候连结三分苏醒。