昨夜，，全球市场的巨轮正式转向。
但在这轮已经打(da)响(xiang)的降息(xi)大潮中(zhong)，除了日本在逆水行舟，还有巴西也加入了加息(xi)的这一阵列。
两年来首次(ci)加息(xi)
当地时(shi)间周三，巴西央行启动了加息(xi)周期，一如预期加息(xi)25个(ge)基点，甚至(zhi)还为更大规模的加息(xi)敞开了大门。
巴西央行暗示未来将进一步加息(xi)，以(yi)应对因经济活动强于(yu)预期而带(dai)来的具有挑战(zhan)性的通胀前景。
该行的利率制定委员会一致投票决定将基准 Selic 利率上调至(zhi)10.75%，这是自2022年以(yi)来的首次(ci)加息(xi)。
委员会认为，外部环境仍(reng)需要新兴市场经济体保持谨慎(shen)。
巴西央行的这一巨大转变，也使得巴西的实际(ji)利率成为全球第(di)二高，仅次(ci)于(yu)俄(e)罗斯。
其在政策声明中(zhong)指出，未来利率调整的速度和刚刚开始的周期的总幅度，将取决于(yu)实现通胀目标的坚定承诺，以(yi)及通胀动态。
政策制定者还表示，通胀风险(xian)的天平正向上倾斜，表明劳(lao)动力市场强于(yu)预期且增长强劲。
“以(yi)有弹性的经济活动、劳(lao)动力市场压力、正产出缺口、通胀预测上调和预期未锚定为标志的情景需要更加紧缩的货币政策。”
央行还借此机会警告巴西政府(fu)称，2024 年预算可能无法(fa)实现零赤字目标。央行指出:“代(dai)理人对财政状况的看(kan)法(fa)以(yi)及其他(ta)因素影响(xiang)了资产价格和预期。”
Suno Research首席(xi)经济学家Gustavo Sung称，预计11月和12月还会有两次(ci)相同规模的加息(xi)，使基准利率在年底达(da)到11.25%。
重启加息(xi)周期
自去年以(yi)来，巴西央行开启连续降息(xi)，使其从六年高点的13.75%下调至(zhi)10.50%。
此后(hou)，该行便暂停了宽松周期，在6月和7月将政策利率维(wei)持不变。
而自7月下旬以(yi)来，央行对收紧政策的押(ya)注一直在增加。
当时(shi)央行会议纪要表明，在通胀上行风险(xian)不断增加的情况下，政策制定者会毫不犹豫地在必要时(shi)提(ti)高借贷成本。
上个(ge)月，刚被(bei)提(ti)名为下一任央行行长的加利波罗最近表示，央行董事会正在考虑加息(xi)，并将尽(jin)一切(qie)努力使通胀率回到目标水平。
从通胀来看(kan)，巴西央行对年底通胀的预测正在上升。
据调查报告显示，其通胀预期中(zhong)值从7月份的不到4%上升至(zhi)4.35%。而巴西的通胀目标为3%，容忍区间为正负1.5个(ge)百分点。
决策者还将2026 年第(di)一季度的通胀预期从3.4%上调至(zhi) 3.5%，并表示加息(xi)的决定符合让消费者价格增长保持在“目标附(fu)近”水平的策略。
对此，XP Investimentos首席(xi)经济学家Caio Megale表示：
“考虑到通胀仍(reng)高于(yu)目标，经济活动实际(ji)上正在升温，我们认为Copom 超越我们 12%的 Selic终(zhong)端预测的风险(xian)更大，而不是在达(da)到这一水平之前停止加息(xi)。”